一、近年来GDP增速存在下滑趋势

近两年我国GDP增速总体处于下行通道，呈现脉冲式小幅和反复波动，2011-2013年GDP增速分别为9.3%、7.7%和7.7%。今年一季度，工业、消费、投资、出口等宏观数据不及预期，GDP增长7.4%，较去年同期和去年四季度均下降0.3个百分点。对未来GDP增速过快、过度下滑的风险需要警惕和重视。

由于中长期潜在供给条件趋弱，长期积累的结构性矛盾对经济增长形成制约，出口和投资“双拉动”的增长模式需要向消费和投资拉动切换，经济内生性增长动力不足，持续面临下行压力。为此，央行2012年5-7月份两次下调存贷款基准利率，两次下调法定存款准备金率，2013年7月下旬以来，政府又推出一系列“微刺激”政策。受政策刺激，GDP季度增速呈现脉冲式小幅反弹，但并未改变GDP增速整体下滑趋势，政策出台后一个季度到半年时间，GDP增速再次下滑（见下图）。